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        AI制藥走勢如何?

        2023-06-02 09:49:08 閱讀次數:187

        AI制藥走勢如何?


        AI制藥是指利用人工智能(Artificial Intelligence)進行藥物發現和開發的過程,主要包括:數字生物學、計算機藥物發現、實驗室自動化、AI輔助臨床試驗等。AI技術在制藥領域的應用價值主要體現在降本增效,例如可以縮短試驗周期、節省成本、促進新事物發現、提升試驗成功概率等。


        我們統計了,美股上市的13家AI制藥公司的業績、市值情況。


        表:美股AI制藥上市公司基本情況

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        數據來源:公開資料、公司年報

        注:市值、漲跌幅數據是截至2023年5月26日,單位:億美元


        10億美元市值成行業門檻


        從上表13家公司數據可以看出,目前市值10億美元以上,僅有4家,Schr?dinger(薛定諤)市值25億美元,最高;營收1億美元以上有2家,其中AbCelleraBiologics去年實現營業收入4.85億美元,Schr?dinger營收1.81億美元;凈利潤為正的僅有1家;截止到5月底,今年股價上漲的有5家公司,其中Schr?dinger上漲93%。


        目前從美股上市的10多家AI制藥公司來看,主要有三種商業模式:


        (1)以提供軟件平臺服務為主的SaaS(即軟件服務)供應商,典型代表公司是薛定諤。


        (2)AI賦能的生物技術公司,主要以開發內部管線為主,代表公司是RelayTherapeutics,主要通過推進自有管線,來驗證公司算法技術平臺能力,不提供對外軟件服務,跟外部企業合作較少。


        RelayTherapeutics成立于2016年,總部位于馬薩諸塞州,2020年7月,Relay在美國納斯達克上市,軟銀旗下的SVFPauling(Cayman)Limited持股41.73%,為第一大股東,目前市值13.65億美元左右,2022年研發費用支出達2.46億美元。

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        圖:RelayTherapeutics研發管線

        圖片來源:RelayTherapeutics官網


        (3)AI驅動的CRO公司,主要為藥企、CRO等藥物研發公司提供外包服務,代表公司是Exscientia,采取和外部企業合作形式,共同推進研發管線,利用廣泛合作沉淀更多的數據支持其算法模型進行迭代和優化。


        Exscientia成立于2012年,2021年在美國上市,目前市值9.42億美元,去年研發投入達1.29億美元。


        2022年1月,Exscientia與賽諾菲建立戰略合作,利用Exscientia的端到端人工智能驅動平臺,利用實際的患者樣本,開發涵蓋腫瘤學和免疫學的多達15種新型小分子候選藥物,總潛在價值高達52億美元。


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        圖片來源:Exscientia官網


        AbCellera和Schrdinger撐起AI制藥領域半邊天


        從13家AI制藥公司披露的數據來看,2022年營收過億美元的僅有2家:AbCelleraBiologicsInc、Schrdinger,我們來看看這兩家公司有何特色?


        AI制藥頭部公司AbCelleraBiologicsInc2022年年報顯示,公司實現營業收入4.85億美元,同比增長29%;凈利潤1.53億美元,同比增長3.29%。公司收入由合作研究費用、許可收入、開發階段里程碑以及商業產品的版稅付款組成,公司營收主要來源是版稅,去年營收4.43億美元,同比增長35%,主要從合作伙伴禮來銷售的Bebtelovimab分成而得。


        Bebtelovimab是AbCellera為禮來開發的第二款新冠中和抗體,2022年2月11日,Bebtelovimab獲得FDA的緊急使用授權(EUA),同月禮來與美國政府簽訂總金額達7.2億美元的訂單。


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        圖片來源:AbCellera官網


        去年公司研發費用支出1.08億美元,同比大增74%。


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        圖片來源:AbCellera官網


        值得關注的是,截至2022年12月31日,公司與40個合作伙伴簽訂了174個項目合同,其中149個項目包括里程碑和版稅。在2022年啟動了101個項目,同比增加29%;進入臨床階段的項目8個。在整個項目組合層面,公司通過在發現項目、治療領域和合作伙伴之間進行多元化,降低了風險,同時基于對其成功可能性的評估,選擇合適的項目納入公司的管線組合。


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        圖片來源:AbCellera官網


        2023年Q1AbCellera營收僅1200萬美元,相比去年同期的3.16億美元,大幅下降;主要原因在于沒有了來自于禮來的分成。


        對于AbCellera來說,成名于“新冠疫情”,AbCellera因與禮來合作開發新冠肺炎抗體bamlanivimab,即LY-CoV555,而全球聞名。


        未來公司的可持續發展還是要依靠技術平臺,加快推進自研管線,同時做好客戶的服務,靠真正的AI技術來驅動公司向前邁進。


        薛定諤(Schrdinger,NASDAQ:SDGR)公司1990年成立,2020年在納斯達克上市,目前市值約25億美元。2022年公司實現營收1.81億元,同比增長31%;其中軟件產品服務收入1.36億美元,同比增長20%;藥物發現業務收入4540萬美元,同比增長84%。


        2023年Q1公司實現營收6480萬美元,同比增長33%;其中藥物發現業務營收3260萬美元,同比大增109%,軟件業務營收3220萬美元,小幅下降3%。


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        圖片來源:Schr?dinger官網


        目前Schr?dinger和BMS、禮來和武田等10多家大型制藥公司有藥物研發合作項目,包括腫瘤學、抗真菌、纖維化、炎癥性腸病、代謝疾病、自身免疫性疾病、免疫腫瘤學、心肺疾病、神經退行性疾病和結核病。


        目前Schr?dinger正在推進MALT1抑制劑SGR-1505在復發或難治性B細胞淋巴瘤患者中的1期臨床試驗。公司的平臺結合物理學和機器學習,通過計算準確評估82億個化合物,并在10個月的反復"設計-制造-測試-優化"周期中合成了78個分子,最終選擇SGR-1505作為候選開發藥物。


        Schr?dinger的部分管線

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        圖片來源:Schr?dinger官網


        Schr?dinger和國內的藥明康德、再鼎醫藥均有合作。


        2018年10月藥明康德與Schr?dinger公司宣布聯合成立FaxianTherapeutics。


        2020年8月4日,再鼎醫藥與Schr?dinger共同宣布簽署了一項研究合作,雙方將共同針對腫瘤DNA損傷響應機制,在全球范圍內開展腫瘤候選藥物的研發及商業化合作。


        截止到2022年底,公司協作和合作項目共有27個。


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        圖片來源:Schr?dinger官網


        總的來說,Schr?dinger經營比較穩健,藥物發現業務作為公司技術平臺的變現,營收也在穩步提升,自研管線也在不斷推進,今年股價漲幅超過90%,資本市場也給予了肯定的回應。


        總結


        縱觀美股上市的AI制藥公司,從業績上說,少有盈利的,但是對外合作項目在穩步增加,說明AI制藥也在不斷得到業內認可。國內的互聯網巨頭華為、百度、騰訊和阿里都在紛紛布局,在AIGC浪潮的背景下,AI制藥將有更大的發展空間。


        近日英矽智能首個AI抗腫瘤管線在美國獲批臨床,靶向USP1用于實體瘤治療,給予行業極大的信心。雖然前景廣闊,但AI制藥也面臨諸多挑戰,包括數據質量和可用性問題、法規和倫理問題、技術挑戰、藥物的驗證和批準流程以及跨學科合作的需求。不過新技術的發展不是一帆風順的,我們需要更多的耐心和堅持。


        參考資料:各公司官網、財報



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